金(jīn)融界(jiè)5月15日消息 主题(tí)行情“中特(tè)估”的衍(yǎn)生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅(bàng)消息，再次点燃了“中(zhōng)特估(gū)”概念股(gǔ)的(de)情绪。

　　据上(shàng)证报表示，由(yóu)上海(hǎi)证券(quàn)交易所(suǒ)主(zhǔ)办、工商银行承办的“沪(hù)市(shì)金融业专题座谈会(huì)”将(jiāng)在本周三召(zhào)开。此次会议讨论(lùn)的(de)重要内容(róng)为“在(zài)服务中国式现代化中(zhōng)促进金融业(yè)估值(zhí)提升和高质量发展(zhǎn)”。参会(huì)机构包括银行、保险、基金和券(quàn)商人士。

　　消息(xī)发布后，市场纷纷认为这是“中(zhōng)特估”概念的升级版本，资金疯(fēng)抢金(jīn)融股(gǔ)，大金融板块开(kāi)启加(jiā)速(sù)键，券(quàn)商、保险、银行股等都(dōu)有出色表现。

　　券(quàn)商方(fāng)面(miàn)，光大证券(quàn)触一度(dù)及涨停，收(shōu)盘大涨超过(guò)8%，华林证(zhèng)券、哈投股(gǔ)份等涨(zhǎng)超(chāo)4%，

　　保险方(fāng)面，万(wàn)亿级市值的中国人寿(shòu)一(yī)度冲(chōng)击涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨超(chāo)过(guò)9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行(xíng)股方(fāng)面，国有四(sì)大行午后集(jí)体翻(fān)红，邮储银(yín)行(xíng)升超3%。

　　在大金(jīn)融板(bǎn)块的集(jí)体发威下(xià)，上证综(zōng)指午(wǔ)后迅速翻红(hóng)，深成指和创(chuàng)业板一(yī)路高奏凯歌。最(zuì)终收(shōu)盘，截(jié)至收(shōu)盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报(bào)2299.93点(diǎn)，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法(fǎ)并(bìng)不相(xiāng)同 中(zhōng)信证券(quàn)：主(zhǔ)题交(jiāo)易顶峰已(yǐ)过

　　对(duì)于中特估的(de)后续走势，机(jī)构之(zhī)间的看法并不相同，

　　对此中(zhōng)金策(cè)略指出，部分高分红国企标的(de)近期显(xiǎn)著(zhù)盘整是对短期交易扩散过快过多，股息支付能力相对较弱板块（如部分金融）做出的正(zhèng)常反(fǎn)应，而并非意(yì)味着整体高分红国企(qǐ)投资主题的结束(shù)。

　　光(guāng)大证(zhèng)券也指(zhǐ)出，当前“中特(tè)估”主题(tí)的安(ān)全(quán)边际和性(xìng)价比仍相对较(jiào)高(gāo)，未来(lái)随着经(jīng)济(jì)的(de)逐步复苏，“中特估”主题行情(qíng)或仍(réng)具(jù)有较强的(de)持续性。从估值和交易拥挤度来看，当前“中特估”主题的安全(quán)边(biān)际(jì)和(hé)性价比仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信证券(quàn)则(zé)看法(fǎ)相对偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中特(tè)估(gū)”主题(tí)在4月中旬以来(lái)先(xiān)后步入了热度很高(gāo)、波动很大但是(shì)区间回(huí)报不明显的阶段，表现出典型的板块内部博(bó)弈和(hé)消耗(hào)特征。

　　4月以来(lái)，公募(mù)基金新(xīn)发(fā)继续低迷，4月(yuè)新发规模为232.2亿(yì)元，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月截至12日新发规(guī)模仅为100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配置型外资在(zài)4月净流出24.4亿元，是继(jì)去(qù)年10月(yuè)以来(lái)首次单月净流出，5月截至12日(rì)恢复净流(liú)入75.8亿元，但较前3个月的平均水(shuǐ)平仍有(yǒu)较大差距。在缺乏持(chí)续增量(liàng)机构资金的情况下，A股存量博弈特(tè)征已(yǐ)演绎到极致，涨(zhǎng)幅仅与机构持仓有关。

　　中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)研报表(biǎo)示(shì)，疫后经(jīng)济全(quán)面(miàn)系统性恢复(fù)是渐进和渐(jiàn)次(cì)的过程，飞(fēi)轮重新旋转需要时间和耐(nài)心，主题交(jiāo)易是过高的(de)经济预(yù)期(qī)下修过程中的阶段性产物(wù)，过度(dù)博弈降低(dī)了市(shì)场(chǎng)定价的(de)有(yǒu)效(xiào)性(xìng)，但也提(tí)高了业(yè)绩驱动策略的潜在回报，主题交易的顶峰已(yǐ)过，重(zhòng)回(huí)低位业(yè)绩驱动(dòng)板块。

　　基金经理：中特(tè)估我一股也不想要！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有买(mǎi)方更加激进。据券商中国报道，有(yǒu)基金经理直言，中特估龙头在连续涨停后已出现短期泡沫化，他一股(gǔ)也不想要。

　　该基金经理表示许多中特估(gū)的龙(lóng)头股在当前位置对他而言没有配置(zhì)的(de)吸引力(lì)，尽管从估值(zhí)的角度而言许多市场(chǎng)参与(yǔ)者(zhě)可以给出许多(duō)个继续买入中特(tè)估的理由，但当一只中特估龙头股在两三个(gè)交易日内涨幅就达20日本人知道我们恨他们吗，日本认为中国强大吗%甚至30%，意味着(zhe)资金已迫不及待在进行抢筹码。从股(gǔ)票市场(chǎng)交易(yì)的直观(guān)判断(duàn)，这代表着资(zī)金参与方的(de)短期(qī)泡沫化，过高的交(jiāo)易(yì)拥挤度意味着(zhe)风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不(bù)过在(zài)资金面，“中(zhōng)特估”有(yǒu)好(hǎo)消(xiāo)息传来。

　　仅发售了短短7个交(jiāo)易(yì)日，5月13日(rì)华(huá)泰柏瑞中证央企(qǐ)红利ETF发布(bù)公告称，该基金累(lèi)计有效认购申请份额总额超过20亿份发行上(shàng)限，基金(jīn)管理人将启动比(bǐ)例配(pèi)售。

　　此外3只中证国新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF——广发(fā)中证国(guó)新央企股东回报ETF、招商中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF和(hé)汇(huì)添富中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回报ETF于今日开售，每只产(chǎn)品的首募(mù)规模上限均为20亿(yì)元(yuán)人民(mín)币。

　　事(shì)实上，不止新发基金，今年(nián)以来，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央企、国企ETF合(hé)计“吸(xī)金”38.56亿(yì)元。其中，国(guó)泰央企共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模增幅超过(guò)15倍。南方中国国企ETF年内(nèi)资(zī)金(jīn)净(jìng)流入也逼近10亿元，规模(mó)增幅更是高达24.75倍，成为今年(nián)全市场规模增(zēng)长倍(bèi)数最高的ETF。

未经允许不得转载：腾众软件科技有限公司 日本人知道我们恨他们吗，日本认为中国强大吗