今年(nián)以(yǐ)来(lái)基金(jīn)代(dài)销机构被基金(jīn)公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家(jiā)基金公司发布与基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)解约的公告。截至(zhì)6月1日(rì)，今(jīn)年以(yǐ)来已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合作(zuò)。而(ér)从机构类(lèi)型(xíng)看，中小(xiǎo)型独立基金销售机构居(jū)多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提(tí)的是，近年来由于经营不善或违规(guī)，已(yǐ)有多家(jiā)基(jī)金(jīn)销售机构主(zhǔ)动(dòng)或被(bèi)动注(zhù)销(xiāo)牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，基金公司(sī)与基金销售(shòu)机构之间的(de)合(hé)作本就(jiù)是(shì)双向(xiàng)选择，在(zài)高质量发展背景下，基金公(gōng)司严格筛选代销机构(gòu)也是降(jiàng)本增效的主流选择(zé)。未(wèi)来(lái)，基(jī)金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基(jī)金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相关销(xiāo)售业务。值得注意的是(shì)，今年以(yǐ)来，还(hái)有方正富邦(bāng)基金、平(píng)安基金，以及海(hǎi)富(fù)通基金停(tíng)止(zhǐ)了(le)与浦领基金的基(jī)金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告，经与北(běi)京虹点基金(jīn)销售有限公(gōng)司、上海凯石财(cái韩红个人简历和职位 韩红是什么军衔)富基金销售有(yǒu)限公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销售(shòu)机构将不再代理销售公(gōng)司旗下(xià)所有公募(mù)基金(jīn)。

　　就在此前(qián)的(de)5月18日(rì)，长(zhǎng)盛基金也发布公告称，与方德保险(xiǎn)代理有限公司、民商基(jī)金销售(shòu)（上海）有限(xiàn)公司协商一致，自(zì)2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理公(gōng)司旗下所有(yǒu)公募基金。自公告之日起，上(shàng)述公(gōng)司(sī)不再办理本公(gōng)司(sī)旗(qí)下基(jī)金(jīn)的(de)开户、认购、申购等基金买入(rù)的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部(bù)份额(é)。而在今(jīn)年4月，西部(bù)利得基金、上银(yín)基金(jīn)也(yě)终止了与民商基金的基(jī)金(jīn)销售合作，上(shàng)银基金则(zé)于2月(yuè)终止(zhǐ)与(yǔ)该(gāi)机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金(jīn)新增与民(mín)商基金的销售(shòu)合作。

　　据中国基金报(bào)记者统计，截至6月1日，今年(nián)以来，已有18家基(jī)金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止合计7家独(dú)立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构的合(hé)作；3月，有8家基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止了(le)合计17家独立(lì)基金销售机构的代销(xiāo)合作，其中(zhōng)包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家(jiā)基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了(le)合计6家(jiā)独立基金销售机构的(de)合作(zuò)；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公(gōng)司宣布(bù)终止了合计(jì)12家基金代销(xiāo)机构的合作，这(zhè)其中包括(kuò)独立基金销售机(jī)构、银(yín)行和保(bǎo)险。

　　目前这些代(dài)销机(jī)构中，正融基(jī)金解除合作关系(xì)的基金公司(sī)最多，年内已有5家；而(ér)基(jī)金公司中(zhōng)，长盛(shèng)基金解除合作关系最为频繁，3月(yuè)以来几(jǐ)乎(hū)每月(yuè)都会和基金代销(xiāo)机构解除合作(zuò)关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月(yuè)和(hé)3月分(fēn)别(bié)解除5家合(hé)作(zuò)关系(xì)，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推(tuī)降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基金销(xiāo)售机构多(duō)为中小型机构。

　　业(yè)内人士表(biǎo)示(shì)，随着代(dài)销机构数(shù)量增(zēng)多(duō)及监(jiān)管趋严，近几年公募基金公司对于代销机构的选择标准也在提高。在(zài)高质(zhì)量发展(zhǎn)背(bèi)景下，严格筛选(xuǎn)基金代销机构，也是实(shí)现(xiàn)降本增效的一大(dà)举措。

　　一(yī)家(jiā)基金公司(sī)内部人员表示，基金(jīn)公司终(zhōng)止与销售机构(gòu)的合(hé)作，无(wú)非是(shì)以下三种(zhǒng)情(qíng)况：一(yī)是基金销量一(yī)直得(dé)不到有(yǒu)效增长，对基(jī)金(jīn)公司整体基金(jīn)销售贡献不大；二是受到监(jiān)管处罚；三是(shì)销售(shòu)机(jī)构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样(yàng)终止(zhǐ)过一轮，理由无非就是这些。”但该内部(bù)人员(yuán)也坦言，今年以来权益市场低迷，基金(jīn)销售困(kùn)难也加(jiā)速了(le)对尾(wěi)部(bù)销售机构的淘汰。“上(shàng)太多(duō)销售合(hé)作(zuò)机构，没有太大(dà)意义，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾志也表示(shì)，基金公(gōng)司(sī)终止与(yǔ)代销机(jī)构的(de)合(hé)作，通常是(shì)基金(jīn)代销机构销售能力较弱，且又受到监(jiān)管(guǎn)的(de)处(chù)罚，就会很(hěn)果断地解(jiě)除合作关系(xì)。“基金公司(sī)与基(jī)金代销机构的(de)合作(zuò)是市场化的，要考虑维(wéi)护成本与合作的潜力，基金公司会(huì)依(yī)据自身的发展状况(kuàng)有选择的与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责(zé)人透露(lù)，其(qí)所在公司选择基金销售公司，有一套完整的基金销售评(píng)估办法，比(bǐ)如基金销售保有规模、机构成立时间、综(zōng)合能力，以及(jí)与哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要求其公募基金(jīn)销售保有规模(mó)排(pái)名排(pái)名前(qián)100，是硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机(jī)构(gòu)合作后，需(xū)要对接系统，每(měi)年(nián)要付出系统维护成(chéng)本，很多销售公(gōng)司一(yī)年的保有量也没(méi)有(yǒu)多(duō)少，甚至都覆(fù)盖不了(le)成本(běn)。”据该负(fù)责人(rén)透露，即便(biàn)是前100名，也有(yǒu)相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看来，基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是(shì)双向选择(zé)，基(jī)金(jīn)公司希(xī)望能有销(xiāo)售能力强的机(jī)构合作，头部(bù)代销机构也会(huì)对基金公司(sī)的投研能力(lì)，管理(lǐ)规模，也有一定的(de)要(yào)求(qiú)。

　　此外，另据某基(jī)金研(yán)究(jiū)人士称，目(mù)前基金代销的机(jī)构主要(yào)分为(wèi)银行、第(dì)三(sān)方基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)，以及券商，从禀(bǐng)赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银行在渠道(dào)方面基础较强，更擅长(zhǎng)固收类产(chǎn)品的服务，第三(sān)方销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁(yǐ)、天天等互(hù)联网平台流量形(xíng)成显著护城(chéng)河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯实，而券商是以线下营业(yè)部为(wèi)抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示(shì)，未来(lái)的基金销(xiāo)售市(shì)场，主要还是在银行(xíng)渠道和头部互联网公司，券商作(zuò)为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所面临的重要趋(qū)势。

　　中(zhōng)国(guó)基金业协会最新公布的公募基金(jīn)销售保有量数据显示(shì)，一季度(dù)，三方机构销售增长最(zuì)为明显，互联网流量(liàng)优势继续(xù)发力，银行、三方、券商代(dài)销占(zhàn)比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售渠道中，头部机构(gòu)竞(jìng)争(zhēng)优势(shì)更为突出。截(jié)至今(jīn)年一季度末，公(gōng)募基金销售保(bǎo)有规模前100强中，21家独立基金销售(shòu)机构保有2.81万亿非货币市场公募(mù)基金。而前(qián)三(sān)名蚂蚁基(jī)金、天天基金(jīn)、腾安(ān)基金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在末位的泛(fàn)华(huá)普益基(jī)金销售有限公司，其非货币(bì)市场公募(mù)基金保有规模(mó)为54亿(yì)元，首(shǒu)尾差距十分明显，未上榜的独立基金销(xiāo)售机(jī)构保有规模则(zé)更(gèng)少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在(zài)全市场473家基金代销机构中，目前共有(yǒu)26家基金销售机构(gòu)的(de)代销基金(jīn)数量在7000只以(yǐ)上，与此(cǐ)同时，也有111家基金(jīn)销售机构代销数量(liàng)不(bù)足百只。而在115家独立基金销售机构(gòu)中，15家(jiā)代销数(shù)量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白(bái)只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年(nián)来基金销售行业分化(huà)更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金(jīn)销售机构在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公(gōng)司向中国证券监督管理委员会(huì)提(tí)交了注销公(gōng)募证券(quàn)投(tóu)资(zī)基(jī)金销(xiāo)售业(yè)务许(xǔ)可(kě)证的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金(jīn)销售机构监督管(guǎn)理办法》等有关规定，中国证(zhèng)券(quàn)监督管理(lǐ)委(wěi)员会决定(dìng)注销深(shēn)圳前(qián)海凯恩(ēn)斯(sī)基(jī)金销售有限公司(sī)公(gōng)募证券投资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售业务(wù)许(xǔ)可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监(jiān)局挂出了注销永鑫保险销售服务有限公司公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证的公(gōng)示(shì)。永鑫保(bǎo)险销售也(yě)是(shì)目前第一家主动注销(xiāo)基金销售牌照(zhào)的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近年(nián)来(lái)，有不少基金代销机(jī)构由于经营困难等原因(yīn)，主动注销基金销售牌照(zhào)，退出竞争行(xíng)业。比(bǐ)如河南安存基(jī)金、科地(dì)瑞富基金、晟视天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择(zé)主动(dòng)注(zhù)销基金代(dài)销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由于违规(guī)等原因被吊(diào)销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富(fù)、财路(lù)基金、大泰金石基金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，严监管态势下，未来基(jī)金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长

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